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因此，相对于ROA，ROIC优越性在于经营性负债的合理分配，这使其衡量股东和债权人利益时更加准确。企业的经营性负债由经营活动催生，经营活动由源于企业的资金投入，资金一部分来源于股东（E）、一部分来源于债权人（金融负债D2），因此，经营性负债的贡献应按照比例部分归属于权益E，部分归属于金融负债D2。将经营性负债贡献盈利的E/（D2+E）、 D2/（D2+E）分别归属于权益E和金融负债D2，化简后我们可以发现权益E贡献的盈利与金融负债贡献的盈利均与ROIC直接挂钩。至此，我们可以知道ROIC与ROA的差别在于ROIC除了包含ROA、还包括了部分经营性负债对盈利能力的贡献，经营性负债同时具备经营活动与融资活动的双重特征，债权人的投入资本（金融负债E2）的边际贡献（系数）一方面为ROA-Rd，另一方面隐含在经营性负债之中（投资活动产生经营性负债，经营性负债贡献盈利），因ROA没有考虑经营性负债的影响，因此在使用ROA进行债务融资决策时会出现错误或者矛盾的情况。

风险防范1、原油价格变动；2、甲醇装置、甲醇制烯烃装置负荷；3、到港船货、港口库存情况。瑞达期货责任编辑：宋鹏【美国将对进口汽车征收20%关税？！特朗普的这一提议，可能要违反WTO规则！】据《华尔街日报》报道，当地时间11号，在与全球大型汽车制造商的产业讨论会上，美国总统特朗普提议，对进口汽车征收20%关税，还提议在进口时附加比国内汽车更加严格的排放标准。此前，美国政府已经在考虑对汽车行业相关政策

押宝新兴市场失手则是另一大败笔。2018年很多机构都认为，美国经济面临衰退，机构投资者应该适度将资产从美国转向新兴市场，桥水也不例外。过去数个季度，桥水都在重仓新兴市场指数基金。不过，2018年下半年以来，美元指数却没有如期走弱，即便美联储转“鸽”之后，美元也不曾走弱，反倒是新兴市场部分国家风险事件不断，如印度大选导致市场跌宕起伏，阿根廷比索兑美元汇率更是忽高忽低。新兴市场指数波动对桥水的持仓可能产生了一定的影响。根据桥水向美国证监会提交的持仓报告，其美股（包含美国上市ETF）中，新兴市场ETF占比34%。

这三家头部企业的“刹车”，有些主动调整的意味。在今年的中报发布会上，恒大集团董事局副主席兼总裁夏海钧就明确表示，恒大土地储备的未来目标主要是覆盖中国的一线城市、二线城市以及经济发达的地级市，不打算去四线。碧桂园在经历了工地事故风波后，也在中报中明确要降速。“宁可放慢一些发展速度，追根溯源地全面提升本公司管理水平。”据21世纪经济报道了解，碧桂园不仅要控制规模增速，周转速度也要控制，且从今年第二季度以来，其拿地投资的节奏已经放缓。

2017-2018：供给侧改革、设备升级带来ROIC和ROE回升。从ROE与ROIC指标来看，2016Q4在经济增速回升的背景之下A股盈利水平也开始出现反转，ROE指标在2018Q2重新回到10.84%的水平上，而ROIC则回升至5.25%。但从2018Q3开始，宏观经济外部环境的不确定性开始增加，经济放缓趋势较为明显，ROIC与ROE均出现了一定程度下滑。

中国移动同时介绍，中国移动发起设立了5G创新产业基金，总规模300亿元，首期100亿元已募集多家基金参与，聚焦重点应用领域，引导中频段5G产业生态加速成熟。中国移动此前启了动“中国移动5G终端先行者计划”，联合产业推出了十余款5G手机和数据终端，预计年内将推出超过30款，并逐步推动终端价格下降。