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实证问题有二。其一来自Jonathan Lewellen最近的一篇论文，他回顾了机构投资者1980-2007年的所有持仓，发现这些持仓总体上是复制市场指数的。而在此期间，美国市场机构投资者的持股比例从30%上升到了70%。他发现机构投资者根本就没想跑赢。他按照各种因子把机构持仓和指数成分进行了对比，发现除了市值因子略有偏离外，在其他因子上，包括在那些长期被证明有明显超额收益的因子上，几乎和指数没有偏离。Lewellen总结道：机构投资者们似乎没有在跑赢市场方面做任何努力，他们的持仓基本上是复制市值加权指数的。按照CAPM，他们组合的Beta是1.01，季度alpha在0.08%。他们没有在任何被证明长期有显著超额收益的因子上做任何暴露。这意味着，他们似乎根本没有渴望胜利，也没有想尽可能取得好的收益。

□沈彬（媒体人）责任编辑：张岩全球智能手机市场的饱和趋于明显，但智能手机作为数据收集的“门户”的作用将进一步加强……着眼于新一代高速通信标准“5G”商用化的智能手机销售竞争将全面启动。5G将成为超高清在线视频等新服务的土壤。韩国三星电子将推出展开后能以更大屏幕欣赏视频的可折叠屏智能手机等，各大智能手机厂商为获取需求正加紧展开技术竞赛。全球智能手机市场的饱和趋于明显，但智能手机作为数据收集的“门户”的作用将进一步加强。瞄准5G时代的智能手机争夺战日趋激烈。

保费收入从开业之初的23.54万元到进入百亿元“俱乐部”，仅用了四年时间，而从百亿元跃升到如今的534.39亿元，仅用了六年时间。2014年，刘健到龄退休，由原国寿股份副总裁刘英齐接任。与刘健来自“老人保”不同，刘英齐此前一直从事寿险业。公开信息显示，刘英齐生于1958 年4月，早年曾任老人保安徽省分公司意外险处处长、人身保险处副处长（主持工作）等职务。1997年起曾历任原中国人寿团体保险部总经理，原中国人寿安徽省分公司副总经理，原中国人寿保险公司合肥市分公司副总经理（总经理级）。2003年8月起任国寿股份监事会主席，2006年1月起任国寿股份副总裁，2008年5月至2013年6月兼任董事会秘书。2013年1月至2013年11月兼任国寿电商筹备工作领导小组组长，2013年11月起兼任国寿电商董事长、总裁。

摩拜曾经短暂地存在于这些人的生活里，甚至在一定程度上改变了他们的生活轨迹。摩族猎人有一个内部的打卡圈，很多人还活跃于此，积极地对单车展开救援。70周年的阅兵仪式时，电视机前的江宇翔突然有些难过，“如果没有过去一两年的负面风波和变故，或许自行车方阵里也会有共享单车”。

车变了，人走了，品牌也“黄了”，毕竟情怀救不了摩拜。没有了那份人文精神，而是回归残酷、务实甚至过度冷静的商业法则，也许是摩拜给这些年轻人上的最后一课。从摩拜离职后，李伟几经辗转入职了另一家共享单车公司，从竞争对手的视角再看摩拜，他觉得，摩拜越来越美团范儿了，不像以前一样注重品牌，把更多精力诉诸于运营，更加强调单车的实用属性，而不是其中包含的归属感和身份认同。

“我们联署不一定代表我们同意前局长布伦南所表达的意见或他表达意见的方式，但我们坚信，如果在经验丰富的专家分享观点之前要接受政治测验，我们的国家将被削弱”。8月15日，布伦南被特朗普取消安全许可，其他被考虑取消安全许可的前国家情报高级官员还包括：前国家情报总监詹姆斯·克拉珀、前中情局局长迈克尔·海登、前国家安全顾问苏珊·赖斯、前FBI副局长安德鲁·麦凯布等。