91mf.tcv

通过上文的论述我们可以发现，央行提供基础货币，商业银行对基础货币进行货币创造，产生数倍的货币供给。目前商业银行货币创造主要包括两条渠道：一是发放贷款、购买外汇、购买债券的传统渠道；一是将贷款资产转变为其他资产的影子银行渠道。由于商业银行是货币创造的主体，我们可以通过对金融机构信贷收支表的数据来分解货币创造的多种渠道，并进行分析。

三是一体化模式。近两年，也有券商的互金部门逐渐涵盖了经纪业务总部的主要职能，包括网点设置、人员任免等职能，这些职能都由互金部门进行统筹。在这种模式下，线下资源就成了互金部门的一部分，两者可以进行更加深度的整合。对此，业内人士表示，不管采用哪种模式，券商都需要结合自身的特性和战略定位来选择，可以说“没有最好，只有最合适”。

9月1日，上海阳光医药采购网发布《联盟地区药品集中采购文件》，正式明确将依法合规开展跨区域联盟药品集中带量采购。从扩面范围来看，此次集采扩面进一步覆盖至 25个省，加上早已主动跟进“4+7”的福建和河北，27个省级行政区域都已纳入带量采购范围中。这标志着“4+7”带量采购在全国再度拉开“价格战”。

1.1理论中的货币和什么相关？经济学家关于货币的研究已经从一开始研究商品领域流通的货币情况，拓展到侧重资本领域的货币数量，到如今越来越多的经济学家开始研究货币在衍生品领域的流通情况。第一阶段：18世纪到20世纪30年代，古典经济学侧重商品领域的货币研究。古典学派认为货币也是一种商品，本身不是财富，不过是一种交换媒介和流通工具。其中，最为重要的就是费雪的货币数量论和剑桥学派的现金余额说。费雪强调货币的交易媒介功能，认为货币数量取决于名义国民收入，决定商品价格。剑桥学派强调货币的交易媒介和价值贮藏功能，认为货币数量取决于收入水平和现金余额占收入的比重。

当谈到自己的心愿，李中华马上表示：“希望能够最早的坐上我们自己国家的大型飞机，圆我一个梦。”当前，中国商飞正为实现建党百年目标撸起袖子加油干，为实现习总书记嘱托，不忘初心、砥砺前行。在这样一个蓬勃向上的集体中，青年职工占据了很高的比例。看到这些年轻的面孔，李中华不禁发出感慨：“请保护好曾经的激情与梦想，在这个选择的时代，成功依然需要坚守。”

1．复工复产成为主线是风格切换的原因与2003年类似，新冠肺炎疫情是决定2020年经济的节奏。我们认为，从3月开始，中国进入了新冠肺炎疫情的第4个阶段——新增存量病例清零，处理存量病例的阶段，复工复产是经济活动的主线。我们定义的复功率从3月1日63%加速上行，当前达到了70%，传统产业的边际变化更加明显。从宏观流动性来看，央行维持14天无公开市场操作，但无论是10年期国债利率还是SHIBOR利率都继续呈现出下降的趋势，流动性仍然保持宽松。随着疫情进一步被得到控制，复工复产的强度进一步加大，我们认为当前风格仍然会持续，但逐步趋于均衡，科技板块仍然会有机会。